Оценка динамики z–счета Альтмана среднестатистического агрохолдинга
Значимость отечественных агрохолдингов для национального хозяйства делает актуальным анализ возможности применения относительно них метода оценки Z–счета Альтмана. К сожалению, подобные исследования являются редкостью. Целью работы является оценка динамики значений Z–счета Альтмана отечественных агрохолдингов. Для формирования экономико-математической модели среднестатистического агрохолдинга использован выборочный метод наблюдения. Размер выборки составил 110 организаций, входящих в структуры ведущих агрохолдингов страны. Динамика значений Z–счета Альтмана может быть полезна для мониторинга финансово-экономического состояния АПК. Апробация исследуемой модели для отрасли показала наличие такой возможности и целесообразности её применения. Значения Z–счета Альтмана относительно экономико-математической модели среднестатистического агрохолдинга колебались в пределах 1,5 – 1,95, что свидетельствует об оранжевой зоне риска. Среднее значение показателя за 14 рассмотренных лет составило 1,7099. Значение исследуемого показателя на протяжении 2011 – 2024 годов позволяет отнести отечественные агрохолдинги в среднем к оранжевой зоне риска с высокой вероятностью банкротства. Результаты апробации модели дополнительно обосновывают значимость государственной поддержки АПК. Обоснована целесообразность анализа динамики значений исследуемого показателя на макро- и мезо-уровне в целях совершенствования государственного регулирования АПК. Такие данные могут показывать кризисные периоды в деятельности анализируемых субъектов. Динамика количественных значений Z–счета Альтмана позволила выявить кризисные периоды для среднестатистического агрохолдинга страны, коими стали: 2013-2014, 2016-2017, 2022 и 2024 годы. В целом динамика исследуемого показателя свидетельствует об успешности государственного регулирования АПК и агрохолдингов, в частности, поскольку они продолжают успешно работать, даже находясь в оранжевой зоне.
Моргачев И. В., Шевченко М. Н., Листопадова Ю. В., Чугай Д. Ю., Артеменко В. А. Оценка динамики z–счета Альтмана среднестатистического агрохолдинга // Научный результат. Технологии бизнеса и сервиса. 2025. Т. 11. № 4. С.
Пока никто не оставил комментариев к этой публикации.
Вы можете быть первым.
Винникова Е. В. Обоснование использования моделей Альтмана в анализе финансового состояния предприятий санаторно-курортного комплекса // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). 2008. № 2 (26). С. 137-143. EDN JUFTIN.
Зубарев И.С. Возможность Z-модели Альтмана прогнозировать корпоративные финансовые затруднения российских компаний // Вестник Евразийской науки. 2020. № 3. URL: https://esj.today/PDF/46ECVN320.pdf (дата обращения 09.08.2025).
Патласов О. Ю., Сергиенко О. В. Множественный дискриминантный анализ в моделях прогнозирования банкротства Альтмана: интерпретации и ограничения использования // Сибирская финансовая школа. 2007. № 1 (62). С. 76-80. EDN JTYCAZ.
Оценка динамики и эффективности использования активов агрохолдингов Российской Федерации / И. В. Моргачев, М. Н. Шевченко, Ю. В. Листопадова, Д. Ю. Чугай // АПК: экономика, управление. 2024. № 10. С. 64-76. DOI 10.33305/2410-64. EDN QFHHHO.
Оценка управления заемными средствами агрохолдингов России / И. В. Моргачев, Д. Ю. Чугай, А. В. Лебедь, Т. С. Быстрова // АПК: экономика, управление. 2024. № 3. С. 46-55. DOI 10.33305/243-46. EDN ZLOAEU.
Павлинов Д. А., Савчина О. В. О применении модели Альтмана для оценки финансовой устойчивости российских авиакомпаний // Транспортное дело России. 2024. № 8. С. 7-11. EDN NAWPYH.
Фейзрахманова Н. М. Применимость классических моделей прогнозирования банкротства (Альтман, Фулмер и Тафлер) для отечественных сельскохозяйственных компаний // OpenScience. 2023. Т. 5. № 1. С. 123-134. DOI 10.51632/2658-7939_2023_5_1_123. – EDN FJZYCG.
Финансовые результаты деятельности компаний [Электронный ресурс] URL: https://www.list-org.com/ (дата обращения 09.08.2025).
Ханин Г. И. Альтернативная оценка модели Альтмана для группы Газпром за 2016 год: факты и гипотезы // Terra Economicus. 2018. Т. 16. № 2. С. 17-26. DOI 10.23683/2073-6606-2018-16-2-17-26. – EDN XUCNJZ.
Altman, E.I. (1976), “Capitalization of Leases and the Predictability of Financial Rations”, A Comment Accounting Review, Vol. 51, 2, pp. 408–412.
Altman, E.I., Haldeman, R.G. and Narayanan, P. (1977), “Zeta Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporation’’, Journal of Banking and Finance, June.
Altman, E.I. (1983), Corporate Financial Distress, N.Y., John Wiley.
Altman, E.I. (1984), “Further Empirical Investigation of the Bankruptcy Cost Question”, Journal of Finance. Sept., pp. 1067–1089.
Altman, E.I. and Saunders, A. (1988), “Credit Risk Measurement: Developments over the Last 20 Years”, Journalof Banking and Finance, 21, pp. 1721–1742.
Göktürk, İ. E. and Yalçınkaya, H.S. (2023), “Application of the Altman Z'' Score Model in Forecasting the Financial Position of BIST Companies”, Finance: Theory and Practice, Vol. 27, 2, pp. 192-202. DOI 10.26794/2587-5671-2023-27-2-192-202.